Биткоин рухнул. Биткоин потерял половину своей стоимости всего за месяц. Это не «коррекция», после которой рынок достигает новых вершин. Это не новые возможности для самых умных и расторопных. Это очевидное и простое падение биткоина, после которого он уже не сможет встать.

Биткойн-«инвесторы» (или, если быть более точным, спекулянты) могут отрицать какие-либо проблемы, а журналисты и аналитики могут быть разочарованы сложностями технологии «блокчейн» (blockchain). Но графики говорят, что биткоин следует по шаблону всех маний и крахов, с тех пор как голландцы в 1636-37 годах пережили самый известный из пузырей, вошедший в историю под названием «Тюльпаномания».

Насколько глубоко может упасть биткоин? Для этого взгляните на историю. Обвалы после крупнейших мировых пузырей на фондовом рынке привели к снижению котировок на 80-90%. Индекс Nasdaq Composite в конечном счете потерял около 80% стоимости после схлопывания пузыря доткомов, как и японский Nikkei после краха пузыря на рынке жилья в начале 1990 годов. Промышленный индекс Dow Jones упал на 90% после краха 1929 года, ознаменовавшего начало Великой депрессии.

Но не забывайте, что это были фондовые рынки, стоимость которых отражала реальные доходы реальных компаний. В этом смысле биткоин хоть и имеет некоторое внешнее использование, но фактически отражает в основном лишь то, сколько люди платят и будут платить за него. Вот почему серебро в этом плане – лучший сравнительный пример.