​​28.02.
ЧТПЗ.

неНовость
Группа ЧТПЗ в соответствии с новой дивидендной политикой направит не менее 7,5 млрд рублей на дивиденды в 2020 и 2021 годах. Объявление и выплата дивидендов будут осуществляться в соответствии с решениями уполномоченных органов корпоративного управления, включая решение общего собрания акционеров ЧТПЗ.
"В начале 2020 года компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой целевая периодичность выплат дивидендов составляет по меньшей мере два раза в год, при этом сумма дивидендов будет зависеть от долговой нагрузки Группы ЧТПЗ. Данное решение направлено на увеличение акционерной стоимости компании и повышение доходности для акционеров", - говорится в сообщении ЧТПЗ.

Теперь отчет:
ЧТПЗ по итогам 2019 года увеличил выручку от реализации по МСФО на 7,5% по сравнению с 2018 годом, до 192 278 млн рублей, за счет устойчивого роста отгрузок продукции трубного дивизиона на международные рынки.
Валовая прибыль по итогам года выросла на 22,4%, до 54 191 млн рублей, за счет расширения продуктовой линейки, высоких показателей сегмента труб большого диаметра (ТБД) и растущей прибыльности в сегменте бесшовных индустриальных труб и OCTG. Чистая прибыль ЧТПЗ выросла на 28,9% и достигла 9 955 млн рублей.
Скорректированный показатель EBITDA в 2019 году вырос на 12,8%, до 31 828 млн рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 16,6%, что на 0,8 п.п. выше относительно 2018 года.

Свободный денежный поток компании за год вырос на 10,6% и составил 11 123 млн рублей под влиянием роста показателя EBITDA, который в значительной степени конвертируется в денежный поток.
Объем капитальных затрат составил 7 558 млн рублей, увеличившись по сравнению с прошлым годом на 37,6% за счет фокуса на проекты трансформации группы в клиентоцентричную компанию, повышение цифровизации бизнеса, реализации проектов по повышению операционной эффективности и инициатив в сфере устойчивого развития.

Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,1х по сравнению с 2,4х по итогам 2018 года.
"В 2019 году Группа ЧТПЗ продемонстрировала устойчивый рост финансовых результатов, существенное влияние на достижение которых оказали реализация стратегии выхода на экспортные рынки и программа повышения операционной эффективности. Компания одновременно нарастила EBITDA и увеличила рентабельность по EBITDA. Мы рассчитываем, что вертикальная интеграция в сегменте бесшовных труб и фокус на развитие линейки нишевой продукции с высокой доходностью позволят Группе и в дальнейшем сохранять уверенное финансовое положение", - прокомментировал генеральный директор ЧТПЗ Борис Коваленков.

ЧТПЗ показал хорошие финрезультаты по итогам 2019 года. Во многом это стало возможным за счет выхода компании на международные рынки.
Учитывая завершение крупных строек магистральных трубопроводов на территории России, российские трубопрокатчики в сегменте ТБД вынуждены обращать свое внимание на экспорт. Кроме того, ЧТПЗ продолжает работать над повышением операционной эффективности и ориентируется на высокомаржинальную продукцию в сегменте труб для нефтегазового сектора (OCTG).

МНЕНИЕ:
Компания привлекательна с точки зрения стабильных дивидендов и низкой долговой нагрузки, - в 2019 году группа ЧТПЗ уже объявляла дивиденды дважды: 4,7 млрд рублей по итогам 2018 года и 3 млрд рублей по итогам 9 месяцев 2019 года, что очень неплохо и делает покупку ации весьма привлекательной в долгосрок.
Спекулятивно - покупка при закреплении выше 225, целью переписать ист.хай 268р.

P.S.
К моменту написания этого обзора вышел отчет по РСБУ за 2019г
"ЧП 2019г = 1.35 млрд руб (сокращение в 2.5 раза)
Выручка 2019г = +9.6% до 139.23 млрд руб"
Результат несколько смешанный, но моё мнение не изменил: ЧТПЗ-покупка.

@trader_book
Посмотрим @lukoev