Сегодня на валютном рынке второй день подряд пылесос включил большой инвестор, что вынудило некоторых спекулянтов усомниться в возможном укреплении российского рубля относительно доллара (лично я, пока голосую за бакс). Даже ставки на рынке свопов несколько опустились, сигнализируя о дневном превосходстве покупателя бакса. Не понравилось это и локальным участникам долгового рынка, которые предпочли частично зафиксировать перед заседанием ЦБ длинные позиции по ОФЗ с целью страховки от негативных сюрпризов. Все таки слишком большие надежды сделаны «на завтра» и никто не хочет остаться без штанов. Вместе с тем, судя по оборотам и потокам есть большой пул институциональных инвесторов, которые очень верят в дальнейший рост цен на ОФЗ, то есть они закладывают позитивный сюрприз от заседания. Я соглашусь с консенсус прогнозом, что мы увидим снижение с 7.0 до 6.5%. Прогнозы по инфляции на конец года снизятся, дальнейшее монетарное послабление будет зависеть от групп факторов «Х». Я не думаю, что Банк России разочарует рынок, хотя теоретически может, как он сделал в начале сентября и через месяц быстро поменял мнение по разным очевидным причинам. Но чтобы не влететь на неожиданность, я также продал часть позиций, все таки год получился хорошим, можно не играть в гадалку.
#облигации #стратегия