Основная проблема, которую любой инвестор должен понимать, думая о криптовалютах, таких как Биткойн, Эфир и других, заключается в том, что чрезвычайно сложно оценить их риски и потенциальную доходность.

Традиционно финансовый актив оценивается путем оценки его потенциала для формирования денежных потоков в будущем. Но криптовалюты не имеют денежных потоков. Традиционные валюты можно частично оценить через платежный баланс страны, стабильность правительства и другие экономические факторы. Криптовалюты не имеют непосредственной параллели с этим. В отсутствии надежной оценки стоимости актива он не может считаться инвестиционным.

Конечно, существуют некоторые основы, например, процесс майнинга и его стоимость, однако в настоящее время большая часть оценки криптовалют обусловлена ​​спекулятивными покупками (новыми покупателями).

Без твердой привязки к фундаментальной оценке, сделать хороший выбор инвестиций становится сложным. В конце концов, успешное инвестирование включает в себя две части: выбор правильного актива и покупка его по правильной цене.

Мы живем в другой парадигме – мире статистической предсказуемости и порядка. Мы знаем ожидаемую доходность и риски каждого актива, в который инвестируем и уверены, что эта ожидаемая доходность будет достигнута с заданной вероятностью на заданном временном горизонте. Это знание позволяет нам формировать предсказуемые инвестиционные портфели. Мы просто не можем встроить криптовалюты в наш инвестиционный процесс. Это будет ставкой в казино, но не инвестицией.

Вы можете очень условно представить инвестиции в криптовалюты как деятельность бизнес-ангелов. Они инвестируют в надежде на то, что бизнес будет успешным, но признают, что есть бесчисленные факторы, которые могут этому помешать. Поэтому инвестиции в один актив составляют ничтожную часть их средств, а их деятельность узко специализирована. То есть это рискованный бизнес, предпринимательство, а не инвестиции в чистом виде.

Криптовалюты опасны теми людьми и компаниями, которые предлагают инвестировать в них, искренне (или не очень) предполагая, что могут оценить ожидаемую доходность этого актива.